专家会议：钨行业供需及后市展望

专家会议：钨行业供需及后市展望 20250822 摘要 全球钨消费量约为每年 11 万吨纯钨，中国占比 60%，且在储量、消费、 贸易和供应方面均居世界首位，对全球钨市场具有重要影响。 2025 年初以来，钨精矿、APT 及钨粉价格上涨约 50%，达历史最高涨 幅，主要受战略价值回归预期驱动，而非基本面供需关系。 中国对钨品出口管控新规（2025 年 2 月 4 日）直接导致国际 APT 价格 飙升，国内外价差显著，表明中国政策变动对全球市场有重大影响。 中国五大钨企业（中钨高新、厦门钨业等）控制全国近一半产量，资源 集中度高，对国内外市场具有举足轻重的影响力。 尽管 2025 年钨市场供应与去年持平，但受战争因素和预期影响，库存 补充需求增加，消费略有增长，价格大幅上涨。 当前钨行业上下游利润分配不均，上游矿山利润率超 60%，中游冶炼业 利润率不足 3%，不利于产业链健康发展，亟需合理调整。 预计 2026 年钨需求将因军事用途增加而增长，同时中国收紧钨开采配 额将导致供应减少，可能进一步推高钨价。 Q&A 今年以来钨行业整体价格表现强势，您能否介绍一下钨行业的结构及其产业链 情况？ 钨行业的产业链分为上 ...