“十年新高”高不高？港股为何跑输？

"十年新高"高不高？港股为何跑输？20250825 摘要 当前 A 股市场创下十年新高，但这并不一定意味着市场已经达到顶峰。尽管近 期 A 股表现强劲，但仍需关注未来的市场走向和潜在风险。首先，美联储在近 期的 Jackson Hole 会议上明确转鸽，鲍威尔表示当前货币政策处于相对紧缩 状态，并暗示如果经济形势适宜，将调整货币政策立场。这一表态使得市场对 9 月份降息的预期大幅上升，从会前的 70%提升至 90%。这种货币政策的变 化可能带来额外流动性，对全球资本市场，包括中国资产，产生积极影响。 对 于投资者而言，在当前环境下，需要关注几个方面。首先是美联储降息预期对 全球流动性的影响。如果美联储如预期降息，将有助于缓解传统需求被利率压 制的问题，例如制造业和房地产领域。此外，还需关注国内政策动向和经济数 据，以判断 A 股是否具备进一步上涨空间。 在具体配置方面，可以考虑以下几 个方向：第一，受益于流动性宽松的金融板块；第二，与 AI 相关的新兴科技领 域，如液冷技术板块；第三，受益于中美关系改善及内需增长的消费品行业。 总之，在当前复杂多变的宏观环境中，投资者应保持灵活，根据最新经济数据 和政策调整策 ...