钴行业 - 继续看好钴板块投资机会

钴行业 - 继续看好钴板块投资机会 20250824 摘要 全球钴需求持续增长，预计 2025 年将达 24-25 万吨，美国收储计划虽 占比不高，但对市场需求拉动明显，尤其是在金属钴领域。 钴行业供需格局转变，刚果（金）出口禁令导致供应减少，叠加美国收 储及大圆柱电池对三元材料的需求拉动，预计 9 月起钴价将上涨。 受益于战略属性提升及收储计划，钢股行业有望迎来发展机遇，类似于 稀土和钨市场，行业供需格局正从商品属性向战略属性过渡。 美联储鸽派言论提振有色金属板块，钴、钨等战略金属投资机会显现， 市场对钴板块高度敏感，相关公司股票价格已大幅上涨。 预计未来几个月钴价将显著上涨，从目前的 26 万元/吨有望涨至 35 万 元以上，涨幅超过三分之一，华友钴业等公司有望受益。 有色金属板块整体估值不高，紫金矿业、洛阳钼业等公司市盈率仍维持 在较低水平，钴等小商品性价比突出，投资吸引力强。 铜市场淡季累库不明显，三季度需求有望恢复，四季度需求持续增长， 全球铜供应无明显增量，铜价上涨窗口期，看好金诚信、紫金矿业和铜 陵有色。 Q&A 钢股行业未来发展前景如何？ 由于战略属性提升及美国等国家收储计划实施，全行业公司均 ...