降息+基本面反转，重视铜、铝买入机会！

降息+基本面反转，重视铜、铝买入机会！20250825 摘要 美联储鸽派信号增强降息预期，叠加经济软着陆预期，流动性释放利好 以美元计价的有色金属，预计铜、铝等工业金属价格将受益于金融和商 品属性共振。 稀土总量调控管理办法正式稿发布，冶炼企业由两大集团变为指定企业， 供给收紧预期推动氧化钕镨等稀土价格上涨，需求旺季备货和出口订单 修复亦构成支撑。 铝市场基本面出现反转，LME、COMEX 库存处于历史低位，铝棒社会 库存和国内电解铝库存均连续去库，下游开工率回升，电网施工周期重 启加速提货，供需结构改善。 长期来看，全球铝供应增速因印尼项目延期和非洲减产而下降，电力和 基建需求增长，当前是长期买入机会，建议关注盈利能力与铝价同频共 振的云铝股份，预计今年盈利 70 亿元。 建筑行业季节性反转叠加电缆提货周期和下游铝板带需求回暖，将提振 铝市场，9-10 月开工率回暖和极低库存将放大铝价波动，下半年铝价或 创新高。 Q&A 美联储 9 月份降息的预期对工业金属市场有何影响？ 我们推荐了三只值得关注的股票： 1. 中国有色矿业：2024 年矿产总产量为 16 万吨，未来五年内自有矿产量 有望翻倍。今年上半年利润 ...