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全球炼化及烯烃行业格局展望
2025-08-25 14:36

全球炼化及烯烃行业格局展望 20250825 摘要 全球炼油毛利率预计在 2030 年左右达峰值后下滑,受地缘政治、碳关 税和新能源转型等因素影响,不经济炼厂或将关闭或转型为生物燃料生 产设施。已有约 150 万吨/天的炼厂宣布关停或转型,中国占 50%。 预测到 2035 年,全球约 22%的炼油产能(1,840 万桶/天)面临关停 风险,主要集中在欧洲和中东地区。国家石油公司(NOC)因政府支持, 关停意愿较低,而国际石油公司(IOC)更倾向于关闭或出售盈利微薄 的炼油厂。 2020 年后,全球乙烯投资主要由中国主导,民营企业如龙盛和恒力大 量进入该领域。2025-2028 年,中石油、中石化等大型炼油公司将主 导投资,转向增产石化产品,通过加氢处理重油以生产更多石脑油。 全球约 40%-50%的乙烯资产处于负利润或盈亏平衡状态,行业处于周 期底部。中国自 2017 年以来大量新建炼化项目,导致全球供应过剩。 欧洲因能源价格高企及碳税问题,面临较大压力。 全球约有 6,300 万吨乙烯产能面临关闭风险,占 2025 年全球总产能的 27%,高中风险产能约占 55%,主要集中在亚洲和欧洲。中国约有 1,10 ...