路斯股份20250827

路斯股份 20250827 摘要 露思股份采取境内外双轮驱动模式，境外市场是其利润基石，境内市场 投入刚开始。公司通过柬埔寨建厂规避关税，但初期运营亏损影响上半 年利润。 公司产品包括主粮、肉干、罐头等，肉干占比最大，主粮比例因产能扩 大而增加。2025 年上半年肉粉产品下滑 10%，影响境内业务。 2025 年上半年，境外业务同比增长 19%，但柬埔寨工厂亏损约 700 万 元。公司计划通过提高柬埔寨工厂产能利用率来改善利润率。 国内宠物行业规模持续增长，2024 年突破 3,000 亿元，2018-2024 年复合增长率接近 10%，猫经济增速显著高于犬经济。 宠物食品仍是最大支出项，占比超 50%。2024 年单只犬消费同比增长 3%，单只猫同比增长 8%，表明消费能力强劲。 中国宠物食品市场集中度较低，多品牌运营成为趋势。线上渠道发展迅 速，国产品牌反应迅速，占据优势。 露思股份通过性价比路线和品牌细分市场，推出新品牌妙冠。公司与主 要客户关系紧密，资源壁垒强，并运营原创 IP"大路与思思"进行品牌 宣传。 Q&A 露思股份的发展历程和品牌运营情况如何？ 露思股份是一家在宠物食品行业深耕了 20 年的 ...