AI“探电”系列：如何看待HVDCSST以及服务器电源板块？

AI"探电"系列：如何看待 HVDCSST 以及服务器电源板 块？20250828 服务器电源市场的主要驱动因素可以分为通胀逻辑和迭代逻辑。在通胀逻辑方 面，服务器电源的价值量逐层上升，由多重因素共同推动。首先，从量的角度 来看，服务器电源作为典型的开关电源，其需求往往比整柜本身功率要高。例 如，英伟达 GB200 服务器机架功耗为 120 千瓦，但其整体电源需求达到 198 千瓦；而英伟达 GPU300 机柜功耗为 140-150 千瓦，但其电源需求达到 264 千瓦。这种双倍荣誉特性使得算力增长时，电源需求也呈双倍增长。 从价格角 度来看，随着芯片功率提升，对电源要求也随之提高。例如，从 2024 年使用 3 千瓦和 3.3 千瓦的电源，到现在使用 5.5 千瓦甚至更高规格的模块，这导致 单瓦价格进一步提升。此外，由于机柜体积有限，需要在有限空间内提高功率 密度，同时提高效率。因此，高效率、高功率密度成为必然要求，使得产品难 度和壁垒增加，从而推动价值量上升。 在迭代逻辑方面，包括扩展逻辑和技术 英伟达定义电力电子领域，要求供应商快速迭代，麦格米特作为大陆唯 一进入英伟达供应序列的服务器电源厂商，具备高稀 ...