泰格医药-A 2025二季度不及预期，但环比改善

Global Research abc 2025 年 08 月 28 日 快评 泰格医药-A 2025二季度不及预期，但环比改善 问：相对于预期，业绩表现如何？ 泰格医药25年二季度收入16.9亿元，同比下降0.7%（较一季度-5.8%收 窄），环比增加7.8%，低于我们（18.5亿元）和VA一致预期（17.8亿 元）。归母净利润2.18亿元，同比下降15.5%（较一季度-29.6%收窄）， 环比增加32.1%，低于我们（3.18亿元）和VA一致预期（3.09亿元），主要 是收入和利润率下滑所致。扣非归母净利润1.08亿元，同比下降67.9%。毛 利率和归母净利润率为30.1%和12.9%，同比下降11.4/2.3个百分点。上半 年经营性现金流同比大幅增加130.4%至4.09亿元，主要由于应收账款回收 良好和预付款的增加。上半年公司有人员10,251人 （海外1,709人），相 比2024年底基本持平（10,185人，海外1,626人）。 问：业绩中最值得关注的是什么？ 公司表示上半年新签订单维持了较好的、约百分之十几的同比增长态势，并 预期三季度趋势有望延续。分板块来看，上半年临床试验技术服务（CTS） ...