旅游酒店餐饮一服务连锁正当其时，寻找未来的万千店品牌

旅游酒店餐饮一服务连锁正当其时，寻找未来的万千店品 牌 20250905 摘要 中国服务连锁品牌与美国成熟市场相比仍有较大提升空间，美国拥有 27 家百亿美金市值以上的服务消费企业，而中国仅有 7 家，表明中国市场 潜力巨大。 服务消费具备韧性和成长性，是美好生活和长期消费升级的重要抓手， 在经济周期波动中显示出一定韧性，如日本过去 30 年总消费支出下降， 但服务消费相关类目呈正增长。 连锁化率提升带来结构性机会，连锁相比单体具有标准化和品牌化优势， 在酒店行业中，连锁酒店入住率和经营管理效率均优于单体酒店。 筛选服务业企业需考量产品力（高质量产品）和强运营力（标准化做 大），以确保长期竞争力和成长潜力，品牌认知和口碑积累最终反映在 经营和财务表现上。 大众定位的成本派企业需极致化成本效率，如蜜雪冰城和华住旗下汉庭 全季；中高端定位的体验派企业需提供有价值感且个性化的非标体验， 如亚朵和霸王茶姬。 Q&A 今年上半年（2025 年）社服行业的表现如何？ 今年上半年（2025 年），社服行业中限制茶饮和一些餐饮企业密集上市，提 升了板块效应。其中，一些逆势较快增长的企业，如限制茶饮和亚朵酒店，其 股价表现相对 ...