东材科技20250908

东材科技 20250908 摘要 东材科技在光学膜业务上的表现如何？ 在 2017 年至 2021 年间，东材科技的光学膜业务实现了高速增长，这得益于 面板国产化进程以及关键显示材料国产替代逻辑。在此期间，公司凭借充足产 能和成熟工艺，实现量价齐升。然而，从 2022 年开始，由于面板行业景气度 下降以及中低端产能扩张导致价格下滑，光学膜毛利率有所下降。但公司通过 调整产品结构，从中低端逐步向中高端过渡，实现了一定程度上的利润保持。 今年上半年（2025 年），光学膜毛利率已有回暖趋势。 东材科技受益于电子级高频高速树脂业务爆发，该业务与 AI 算力需求及 下游 CCL/PCB 产业发展密切相关，预计 2025 年营收达 7 亿元，上半 年已实现 2.5 亿元，成为公司利润增长新引擎。 AI 终端算力提升推动 PCB 板向多层 HDI 发展，并需采用更高阶高频高 速覆铜板（CCL），进而驱动 CCL 材料升级，包括铜箔、树脂和电子布 等，为特种树脂带来机遇。 为满足服务器、数据中心等应用对电信号传播速度的要求，电子树脂配 方体系需升级至特种树脂，目前市场聚焦 BMI、PPO 和碳氢三种体系， 其中聚苯醚加碳氢 ...