快递反内卷：反内卷保障良性竞争，监管力度决定持续性

快递反内卷：反内卷保障良性竞争，监管力度决定持续性 20250909 摘要 快递行业经历"春秋战国"阶段，早期轻资产加盟模式难匹配电商增长， 后期重资产投入提升产能，头部企业通过价格战抢占市场份额。 单票收入下降分为成本驱动、理性竞争和非理性价格战三种类型。过去 五年单票收入下降主要由规模效应和自动化升级等成本端因素驱动。 2020 年极兔入局引发非理性价格战，导致行业业绩和估值下滑，网点 和快递员面临经营压力，网络稳定性受威胁。 义乌通过行政手段上调快递底价，浙江省出台条例禁止低于成本价竞争， 有效遏制恶性竞争，维护网络稳定。 2021 年反内卷行动后，头部公司市场份额回升，单票收入上升，盈利 能力显著修复，数字化转型进一步提高盈利水平。 2024 年下半年快递行业再次进入价格竞争阶段，头部公司为争夺市场 份额提升价格战力度，预计 2025 年春节后将加剧。 本轮反内卷依赖监管力度，短期内缓解行业竞争压力，排名靠后企业估 值得到修复，长期保障良性竞争，促进行业自然集中。 Q&A 快递行业反内卷的背景和近期发展情况如何？ 今年 7 月份，中央提出多行业反内卷的要求后，国家有关总局迅速召开了专题 会议，并强调旗 ...