8月农化行业月度观察：国际钾肥价格上行，磷肥出口量价齐升，草甘膦持续涨价

8 月农化行业月度观察：国际钾肥价格上行，磷肥出口量价 齐升，草甘膦持续涨价 20250910 摘要 全球钾肥供给下降，俄罗斯和白俄罗斯产量减少，加拿大 Nutrien 上半 年产量同比降低。中国 1-8 月钾肥产量同比减少 20%，预计全年减少 100 万吨，主因环保压力和资源禀赋。 钾肥需求超预期增长，性价比高于磷肥，库存低位。中国大合同 CFR 价 为 346 美元，低于东南亚和巴西，短期补库存难度大。预计四季度至明 年一季度国内钾肥价格维持高位，景气度至少持续到 2027 年上半年。 磷矿石长期价格中枢维持高位，有供给刚性支撑。8 月底湖北 30%品位 船板价 1,040 元，云南货场价 970 元，与上月底持平。7 月磷矿石产量 同比增 10%，环比降 9.5%，进口同比增 20%，环比降 33%。 新能源需求占比提升，8 月磷酸铁锂同比增产但环比略降；行业总体亏 损但部分支撑上游需求。在当前降息预期下，看好资源品收益以及低估 值、高股息投资逻辑。 新矿产资源法促进矿产资源合理开发利用，推动矿业高质量发展。磷矿 石长期价格中枢预计维持较高水平，重点推荐磷矿储量丰富的企业，如 云天化、兴发集团。 Q& ...