风电行业需求蓄势向好，风机盈利能力有望回暖

风电行业需求蓄势向好，风机盈利能力有望回暖 20250914 摘要 2024 年风电板块上涨 18.3%，略低于电力设备板块，优于光伏。 2024 年国内风电招标 164GW，同比增长超 90%，2025 年上半年 72GW，同比增长 8.8%，需求确定性强。 2025 年 8 月含塔筒风机中标均价 2010 元/千瓦，环比略降，较去年最 低点增长 27%。陆上不含塔筒均价 1,525 元/千瓦，较去年最低点增长 19%。全行业均价至少有 3%~5%的涨幅，价格回升趋势明确。 风机企业竞争格局中，头部企业差距缩小。去年前五名企业中标量均超 27GW。未来竞争集中在头部企业之间，成本差异成为核心竞争力。 预计 2025 年新增装机有望达 107GW，海上装机约 12GW。海外需求 高增，价格回暖背景下产业链盈利能力有望修复。推荐韵达股份、金风 科技、三一重工和明阳智能等龙头企业。 2025 年二季度公募基金持仓总市值中风电占比 0.95%，超配 0.55 个 百分点，环比提升 0.17 个百分点。深远海规划超预期打开未来发展空 间。 Q&A 今年（2025 年）风电行业的市场关注度显著提升，尤其是在 6 月，市 ...