AI浪潮下的上游材料机会：重点汇报铂科新材和博迁新材

AI 浪潮下的上游材料机会：重点汇报铂科新材和博迁新材 20250915 Q&A 今年（2025 年）以来，AI 产业的浪潮对相关材料行业产生了哪些影响？ 今年（2025 年）以来，AI 产业浪潮保持着超高的产业增速，尤其是在海外算 力链方面，包括 AI 硬件算力芯片、PCB、光模块和液冷等领域。从今年 （2025 年）4 月 8 号开始，这一趋势非常明显。北美主要四大云厂商给出了 乐观的资本开支指引，国内包括阿里等半导体厂商也反映出类似趋势。博通获 得超过 100 亿美元的 AI 算力芯片订单进一步说明了这一高景气度。随着算力 要求提高，对元器件和材料的要求也随之提升，例如耐大电流、耐高温的小型 化、大容量元器件需求增加。这为被动元器件以及相关材料带来了投资机会， 如电容、电感及其分体材料。 博天公司镍粉销售均价和毛利率显著提升，主要得益于 80 纳米镍粉的 贡献，上半年毛利同比增加约 7,000 万，新增产能预计将大幅提升净利 润，未来市值有望达到 250-300 亿。 AI 算力浪潮为豫安新材、汤尼铁粉等材料厂商带来发展机遇，博科和博 天是核心推荐标的，其产品结构改善及扩展印证了镍粉市场的超高景气 度。 ...