人形机器人产业展望：全球多维共振，从1至N的投资机遇梳理

人形机器人产业展望：全球多维共振，从 1 至 N 的投资机 遇梳理 20250924 摘要 全球人形机器人产业认可度提升，ONE.X 估值达 100 亿美金，预示人 形机器人产量将加速增长，百万台级别仅为中线基础，AI 智能体带来千 万亿级别市场潜力。 人形机器人投资逻辑遵循"三新"原则：捕捉新变剂、新边际，重视新 技术，感受新消费。T 链三代加量产指引提升，国内应用加创企上市是 核心主线。 年底前，人形机器人领域存在三类催化因素：海外梯链高频生产、新技 术测试及供应链订单；海外头部厂商产业生态布局及产品发布；国内供 应链边际看好及细化支持政策落地，创企加速上市。 关节总成在百万台级别价值量高达 4 万以上，关注机加工量产新进入者 和设计变更机遇。尼德科提供电机加减速器模组，新泉股份获取梯链核 心零部件图纸。 丝杠作为关节总成核心部件价值量高，但面临寿命和断裂挑战。具备自 制设备底蕴和新工艺储备的公司如浙江龙泰、福达、龙泰股份、双林和 新坐标值得关注。 Q&A 人形机器人产业目前有哪些主要的变化和发展趋势？ 目前人形机器人产业正在经历显著变化，尤其是海外本体厂商如 TT、特斯拉、 美国飞鸽以及欧洲的 YX 等 ...