长存长鑫新一轮扩产，供应链投资解读

长存长鑫新一轮扩产，供应链投资解读 20250924 摘要 美国禁令下，中国半导体设备国产替代加速，尤其在非光刻和检测设备 领域，国产化率逐步提高，缓解了产能扩张瓶颈，成熟逻辑、模拟、功 率等领域扩产或放缓，但先进制程和存储领域将加速。 中美贸易博弈导致芯片原产地认定，国内中芯国际、华虹等 Fab 厂受益 于订单回流，稼动率较高，表现优于其他地区，凸显国产替代在保障供 应链安全中的重要性。 国产替代和华为产业链是当前科技板块中相对低位且具投资潜力的领域， 尤其关注 3D 封装、先进制程、先进封装等，以及 AI 算力增长带来的市 场机会，如长江存储、长鑫存储、中芯国际等。 长存和长兴均在筹备 IPO，产能扩张温和但超年初预期，长存 FAB 3 将 在 2026 年进行层数升级和国产化率提高，Nan 产品层数将达 300 层以 上，国产化率预计达 60%-80%，利好供应设备厂商。 长存预计 2026 年二季度至三四月份分三阶段进行扩产招投标，总量约 56 万片，对应设备采购需求约 5060 亿美金，刻蚀设备占比最大 （约 40%），薄膜沉积占 25%。 Q&A 长江存储和长鑫存储近期扩产的背景和原因是什么？ ...