Vinci Partners(US:VINP)2025-10-07 17:00Strategic Overview - Vinci Compass在拉丁美洲拥有强大的投资平台，管理着3200亿雷亚尔的资产[22]，拥有630名员工和60多名合伙人[22] - 该平台在8个国家设有12个办事处[22]，提供50多种积极的投资策略[22]，服务于机构投资者、家族办公室和高净值个人[22] - 该公司战略结合了Vinci Partners在巴西的投资制造能力和Compass Group在拉丁美洲的分销能力[45]，旨在将全球资本引入拉丁美洲机会[45] - 战略重点是成为拉丁美洲另类投资的一站式平台[50]，通过本地到本地、本地到全球和全球到本地的连接[29, 31, 35] Earnings Power - Vinci Compass拥有多元化的盈利模式，包括费用相关收益（FRE）、业绩相关收益（PRE）和投资相关收益（IRE）[67]，旨在实现周期性的平衡增长[66] - 截至2025年上半年，FRE按业务部门划分，私募股权占28%，全球IP&S占26%，房地产占21%，信贷占17%，股票占7%，企业咨询占2%[69] - 自首次公开募股以来，FRE实现了13%的复合年增长率[80]，平台和分销的扩大支持了利润率的扩张[80] - 截至2025年第二季度，业绩符合条件的资产管理规模为490亿雷亚尔[89]，其中私募股权占72%，全球IP&S占20%，信贷占22%[89] Growth and Targets - 公司预计到2028年实现强劲增长，费用相关收入的复合年增长率约为22%，费用相关收益的复合年增长率约为26%[127]，目标是到2028年实现约6亿雷亚尔的费用相关收益[128] - 2025年至2028年期间的筹资目标为1000亿雷亚尔[127]，主要增长动力包括渗透现有拉丁美洲关系、扩大私人信贷以及提高配置给高ROA产品的资产管理规模百分比[130, 131] - 收购Verde资产管理公司将增加160亿雷亚尔的管理资产[136]，并立即提高全球IP&S中多策略基金的规模[136]，预计将使每股FRE立即增加两位数[144]