电新 ｜ 持续布局新方向：假期重要边际变化跟踪解读

电新 ｜ 持续布局新方向：假期重要边际变化跟踪解读 20251008 摘要 储能行业受 136 号文等政策驱动，需求迎来反转，阳光电源、海普思创、 宁德时代等头部企业估值创新高，独立储能项目投资收益率显著改善， 订单已排至 2026 年初。 AIGC 领域，AMD 与 OpenAI 达成 6G 瓦协议，海外需求保持高警惕， 视频剪辑应用落地提升算力需求，中外发展共振，HPC 和 SSD 环节值 得关注，SSD 有望在 2027 年率先实现批量应用。 新能源汽车销量超预期，受益于购置税补贴取消前的抢装和产品力提升， 动力储能需求强劲，一线企业稼动率超 100%，锂电产业链供需紧张预 计持续至 2026 年上半年。 印度对中国光伏产品征收反倾销税，金科、天河税率为 0%，爱旭等为 23%，其他为 30%，影响中国光伏企业出口。光伏行业反内卷依赖政 策、企业自律和技术迭代，多晶硅价格是风向标。 风电行业招标量价齐升，海外中标量创新高，远景能源签约哈萨克斯坦 1 吉瓦风电项目，风电出海超预期，2035 年风电与太阳能总装机容量目 标提供需求锚点。 Q&A 请介绍一下今年前三个季度电芯板块的表现以及十一长假期间的一些重 ...