机器人投资机会

机器人投资机会 20251007 摘要 特斯拉股价受马斯克回归、人工智能决心及 Model Y 新款发布等因素推 动上涨，预计 2026 年 Q1 在中国和欧洲工厂量产，并将在股东大会前 后发布 G3 产品，重点展示灵巧手技术，拓展 Robot Taxi 业务。 机器人领域投资机会显现，机构参与度增加，特斯拉薪酬体系调整后， 大市值公司主导行情，三季度主业困境反转。选股策略包括关注特斯拉 创新高及软件方向，如大小脑域控，整车 AGI 方向也是重要趋势。 回顾 2019 年底电动车行业发展，事件催化推动主题性投资，随后转为 景气度投资。当前机器人发展与当时电动车类似，特斯拉 V3 版本发布 及北美大厂入局是重要催化点。 宁德时代 2019 年 Q4 估值拐点，股价依赖估值提升，业绩滞后约一年。 德赛西威 2019 年股价上涨受益于液晶仪表业务，市场炒作自动驾驶业 务，类似当前域控制器公司，估值已反映未来增长预期。 拓普集团下半年业绩预计恢复 20%以上同比增速，机器人拐点来自 T 中 份额悲观预期扭转。特斯拉和吉利是主要客户，赛力斯和小米新车型销 量占比提高，目标市值接近 3,000 亿。 Q&A 2025 年 ...