风电出海和风机&光伏历史相对底部的组件会有什么叙事？

风电出海和风机&光伏历史相对底部的组件会有什么叙事？ 20251006 摘要 欧洲海风市场需求旺盛，塔筒和海缆订单预计在下半年陆续出现，为 2027 年业绩增长提供支撑。金风科技受益于国内订单价格回暖和海外 出海逻辑，值得重点关注。 光伏组件板块目前处于股价底部，性价比较高。硅料价格上涨空间有限， 组件环节的反内卷成为关注重点。底部光伏中的组件是四季度重点关注 方向。 风电行业受多重因素催化，包括山东风电电价高于光伏、欧洲招标超预 期、国内海风开工加速及深远海政策支持。看好风机和两海（特别是出 海）两条主线。 国内风机招标量虽同比下降，但仍处于高位。国际招标量大幅增长，表 明出口景气度高。陆风价格持续回暖，且幅度超预期，运营商更注重风 场全生命周期成本。 金风科技毛利率连续两个季度超预期，净利润环比提升。预计今年收入 约 550 亿元，明年达 670 亿元，净利润今年 6.5 亿元，明年 63 亿元， 是重点推荐标的。 Q&A 风电板块的主要投资方向是什么？ 风电板块的投资方向主要集中在两个方面：海风出海和风机板块。首先，国内 市场在 9 月份迎来了招标高峰期，每周有三四个吉瓦的量分布在不同环节，预 计国内三 ...