电新行业观点更新

电新行业观点更新 20251009 摘要 储能电芯 9 月价格全面上涨，最后一周开标项目配套电芯价格达每瓦时 0.26-0.295 元人民币，环比第三周最低价上涨 4%，验证储能需求景气 度。 预计未来 3 至 5 年全球储能市场复合增速为 30%-40%，受益于国内 "十五"规划及各省容量电价等政策落地，以及中美贸易缓和和新兴市 场爆发。 光伏产业四季度预计进入政策密集发布期，组件涨价预期窗口开启。风 电领域，长期出海逻辑和短期风机盈利修复构成催化因素。 阿特斯签订 2.1 吉瓦时储能项目，预计 2026 年一季度启动，2027 年 上半年投运。阳光电源递交港股上市申请，有望带来资金和外资关注。 锂电池市场受益于储能需求超预期增长和商用车高增长，产业公司上调 2026 年产销预期，全产业链增速或达 40%，储能增速超 50%。 2026 年冻储行业增速预计超 30%，储能行业有望达 45%。宁德时代获 15 亿预付款，并与富临增资扩产，验证行业需求强劲。 传统电网出口赛道保持高景气度，1-8 月液体变压器出口金额同比增长 约 50%。特高压、电表、数字化等环节估值处于历史底部，有望迎来边 际变化。 业，以及 ...