国产AI算力产业链：产业变化&逻辑变化

摘要 国内外 AI 算力需求加速扩张，OpenAI、谷歌等海外巨头及国内互联网 巨头均积极部署算力，但国内模型能力与海外仍有 2-4 个季度差距，受 益于清晰的演绎方向，国内模型追赶速度较快。 国产半导体产业链整体发展势头强劲，各环节国产化进程稳步推进，制 造环节仍面临卡点。预计 2026 年将成为国产先进制程的重要转折年， 高端 GPU 良率有望显著提升，晶圆厂或迎来主升浪。 华虹具备先进制程注入预期，弹性更大；长鑫存储预计 2026 年上半年 完成上市，将加速存储行业扩产节奏，HBM 年底落地并开始招标，全球 存储涨价趋势明显，华虹在先进制程和存储领域优势显著。 海外 GPU 需求爆发，国内预计 2026 年进入爆发期，利好国内封测产能。 通富微电和永新电子业绩稳健，高端封装 COWS 技术将在 2026 年面临 紧张局面，推动相关企业发展。 EDA 整合速度加快，国产化进程加速，高端 GPU 需求增加是推动因素。 华大九天和概伦电子等企业在 EDA 领域具有重要地位，值得重点关注。 Q&A 近年来国产 AI 算力产业链发生了哪些显著变化？ 国产 AI 算力产业链：产业变化&逻辑变化 20251009 近 ...