有色金属观点更新

有色金属观点更新 20251009 摘要 市场上有传言称几内亚西芒杜铁矿需配套建设冶炼厂才能出口，但我们认为这 种可能性很低。根据我们的测算，如果要在几内亚建设配套的钢铁冶炼厂，每 吨钢需要 150 度电，而几内亚目前的用电量远不足以支持这一需求，其人均用 电量在全球范围内也处于较低水平。此外，几内亚主要依赖天然气和风能发电， 而非传统的煤电或水电。因此，从基础设施角度来看，这种要求不太现实。 中国与 BHP 之间关于结算币种的问题会如何影响市场？ 最近网上有传言称 BHP 与中国矿产资源集团在结算币种问题上存在分歧，并因 此暂停合作。如果这一情况属实，将对中国和澳大利亚的铁矿石贸易产生重大 影响。目前，中国是全球最大的海运铁矿石进口国，而澳大利亚则高度依赖对 中国的出口。从逻辑推理来看，如果双方完全停止合作，将对价格产生长期影 响。然而，目前海外市场反应平淡，BHP 等公司的股票变化不大，而中国 A 股 相关股票如金岭矿业、海南矿业等则涨势明显。这表明国内投资者对这一消息 更为敏感。 几内亚西芒杜铁矿项目预计无需配套冶炼厂即可出口，因当地电力基础 设施难以支持大规模钢铁冶炼，且主要依赖天然气和风能发电。 若 ...