锂电：产业链景气和固态新技术持续共振！

锂电：产业链景气和固态新技术持续共振！20251009 摘要 锂电供需反转，结束价格通缩，重回业绩上行通道。预计 2026 年锂电 整体需求增速为 23%，主要增长动力来自国内动力出口、新兴市场动力 及全球储能。 储能电芯供应链紧张加剧，排产环比增幅显著，预计持续至 2026 年中， 具备价格传导潜力，或有 1~3 分钱调价空间，当前估值偏低，涨价将进 一步消化估值。 六氟磷酸锂和隔膜近期出现谈价，六氟磷酸锂因行业集中度高，具备较 高涨价弹性，供应商或合力推动价格上涨，隔膜因供需趋紧对储能大客 户调价。 铁锂环节因储能超预期及排产趋紧，出现选客供货和现金结算现象，相 关公司通过调整长协条款改善现金流，值得关注。 钴资源板块边际变化突出，刚果金调整出口政策，钴矿石预期价格提升， 相关公司如洛阳钼业、腾远钴业等受益。 碳酸锂价格近期反弹，市场观点分歧较大，但底部特征显现，相关公司 如赣锋锂业、天齐锂业等存在价格反弹或底部反转机会。 固态电池技术取得突破，全固态电池预计 2026 年部分车型测试，2027 年小批量装车，半固态电池将在多领域商业化推广，重点关注硫化锂、 锂负极及设备端相关标的。 Q&A 锂电产业链目 ...