海康威视20251010

海康威视 20251010 摘要 海康威视作为金股的推荐基于其整体市值估值较低，即使在最近上涨之 前，市盈率也仅为 21-22 倍，且市场此前几乎未对其创新业务进行估值， 而这些业务已占公司收入的近三分之一并快速增长。 海康威视预计 2025 年和 2026 年能保持 10%-15%的净利润增长，当 前市场一致预期也是如此，以此增速来看，2025 年的市盈率为 23 倍， 2026 年的市盈率为 20 倍，估值水平仍然较低。 海康威视的收入结构正在优化，2021 年至 2024 年间总收入增加 110 亿，其中 60%来自海外和创新业务，表明未来几年公司最大的增长动力 将来自于这些新兴领域。 海康威视的创新业务包括萤石、机器人、微影、汽车电子等多个子领域， 预计每年保持 20%以上的收入及利润增速，其中机器人今年上半年收入 31 亿，同比增长 14%-15%。 假设海康威视创新业务未来净利率达到 25%，并给予 40 倍 PE，其创新 业务市值可达 2,800 亿，考虑到海康持有这些子公司至少 60%的比例， 可贡献约 1,600 亿市值。 Q&A 如何看待海康威视近期股价的上涨？ 海康威视近期股价上涨主要源 ...