AI服务器竞争格局重构：白牌崛起与品牌坚守

AI 服务器竞争格局重构：白牌崛起与品牌坚守 20251014 摘要 AI 服务器市场规模逼近 3,000 亿美元，占服务器总 TAM 的 72%，增速 高达 46%，主要由生成式 AI 驱动，需求正从训练转向推理，预计 2028 年数据中心 80%算力将用于推理。 AI 服务器设计面临功耗和散热挑战，单卡功耗逼近 1,000 瓦，传统风冷 散热受限。液冷技术加速普及，助力新建数据中心 PUE 降至 1.2 以下， 成为产业格局变化催化剂。 AI 服务器产业格局分化：OEM 厂商如戴尔、HPE 毛利率约 20%，ODM 厂商如广达、富士康市占率近半，准 ODM 厂商如 Super Micro 提供深度定制服务，各具竞争优势。 台系厂商深度绑定北美云计算巨头，虽获一线品牌市场份额，但毛利率 常年低于 10%，限制研发投入和品牌建设，并高度依赖大客户。 SMCI 采用准 ODM 模式，通过模块化设计和与 GPU 厂商紧密合作，快 速推出新品。整机柜交付模式缩短交付周期，液冷机柜产能提升，优化 收入结构和盈利能力。 Q&A 今年全球 AI 服务器市场的需求和技术趋势如何？ 今年（2025 年），全球 AI 相关开支 ...