大唐新能源20251016

大唐新能源 20251016 摘要 大唐新能源作为大唐集团旗下绿色电力平台，控股装机容量达 19GW， 风电占比 76%，早期布局内蒙古、东北等优质资源区，但"十四五"期 间新增绿电相对谨慎，低于 7GW。 公司财务稳健，截至 2025 年上半年末负债率约 65%，财务费用因资本 开支减少和贷款优化持续下降。经营性现金流受补贴影响大，2022 年 回收较多，近两年有所下降，应收账款累计达 244 亿元。 大唐新能源未来发展侧重老旧机组"以大代小"改造，提高利用效率， 如重庆四眼坪风电场改造后利用小时提升约 30%。同时，谨慎投资新项 目，优先选择高收益项目，并整合未上市的 16GW 绿电资产。 公司强化市值管理，分红比例从 23%提升至 34%，获民权资产、招商 人寿等机构举牌。通过控制资本开支、优化财务结构，提升盈利能力和 现金流，为未来发展奠定基础。 辅助服务政策调整对公司影响显著，东北地区调峰价格上限规定降低了 公司相关费用，有效对冲了市场电价下滑压力，改善了成本结构，提高 了整体盈利能力。 截至 2025 年上半年末，大唐新能源负债率约为 65%，由于资本开支减少及贷 款置换和偿还，财务费用持续下降。 ...