台积电20251019

及半导体设备公司如北方华创、中微公司和盛美等关注度较高。这些企业在供 应链上有望受益于中美贸易战。 台积电 20251019 摘要 台积电预计 2024-2029 年 AI 需求增长率中位数为 45%，或在明年春 节前上调指引。CoWoS 产能仍不足，月产能 10 万片对应 150 万颗英 伟达 GB200 芯片，需求或需扩展至 110 万片。 美国投资者对中国市场兴趣回升，受美股高估值、美元贬值及对中国科 技企业全球竞争力的关注驱动，尤其关注小米、宁德时代及北方华创等 半导体设备公司。 全球 AI 产业是否存在泡沫风险业内意见分歧，黄仁勋等乐观，IMF、美 联储等警示风险，微软相对谨慎。市场对 AI 未来发展预期存在差异。 台积电未来发展前景乐观，客户包括英伟达、AMD 及 Google、Meta 等终端客户将带动需求增长。公司正积极扩展先进工艺及封装产能，其 他收入同比增速保持在 50-60%之间。 制造业回流美国速度较慢，产业链配套尚未完全到位。凤凰城正逐步成 为新兴硅谷，但总体来看，完善配套设施并实现全面回流仍需时间。 美国数据中心建设速度快，与办公室建设速度接近甚至超过，反映了硅 基生物逐渐取代碳基 ...