扬杰科技20251020

扬杰科技 20251020 摘要 扬杰科技汽车电子业务营收占比超 15%，同比增长超 65%，消费类电 子和工业市场营收分别增长 20%和 30%以上，受益于国内经济向好和 政策推动，显示出强劲的增长势头。 越南工厂投产及海外需求释放驱动海外营收增长，占总营收比例超 26%，同比增长超 30%，表明公司国际市场拓展取得显著成效。 毛利率同比上升 4 个百分点以上，得益于产品结构调整和降本增效，同 时，股票公允价值变动带来 6,000 多万元收益，共同推动净利润提升。 公司计划到 2027 年营收达 100 亿元或归母净利润不低于 15 亿元，未 来 1-2 年保持约 20%的复合增长率，毛利率不低于 30%，HR 板块预计 维持 20%-30%高速增长。 安世半导体受制裁可能导致订单转移至扬杰科技等国内厂商，公司已收 到下游客户询单，并积极扩展料号以满足需求，小信号产品领域有望受 益。 预计 12 月完成对东莞贝特的并购并表，贝特毛利率高于母公司，并表 后将显著提升公司整体毛利水平，且长期毛利率有望进一步提高。 公司未来资本开支主要集中在越南工厂二期建设、八寸晶圆扩产、碳化 硅晶圆增产以及 IGBT 和大模块 ...