电子掘金： 海外大科技业绩期将至，继续看好AI产业链投资

电子掘金： 海外大科技业绩期将至，继续看好 AI 产业链投 资 20251026 摘要 光模块需求激增：亚马逊和谷歌大幅上修 800G 和 1.6T 光模块订单， 分别超过 1,000 万支，与 AI 芯片需求增长相匹配，预示着高速光模块 市场的强劲增长。 供需缺口持续：预计 2026 年 1.6T 和 800G 光模块实际出货量分别为 1,700 万只和 4,400 万只，低于市场总需求，表明供不应求状态将延续 至 2027 年，推动产业出货增速。 海外算力链中期确定性高：尽管市场对远期 AI 硬件需求存在分歧，但高 性能网络设备（如高速光模块）的需求确定性较高，供不应求预计持续 至 2027-2028 年，利好头部公司盈利。 头部公司竞争优势：在供不应求背景下，核心供应商价格稳定，盈利能 力维持高位。上游器件供应瓶颈巩固了龙头企业与核心供应商的合作关 系，使其在采购端具备优势，份额有望稳定提升。 AI ASIC 芯片市场增长：随着 AI 推理落地，低成本、低功耗的 AI 定制化 芯片市场规模有望持续增长，预计 2026 年全球 AI ASIC 芯片出货量将 实现同比翻倍及以上的增长。 Q&A 海外市场对光 ...