沪指10年新高，金银大跌，周期怎么看？

沪指 10 年新高，金银大跌，周期怎么看？20251026 摘要 TikTok 电商增速预计达 30%，极兔前三季度件量增速超 65%，拉美电 商渗透率仅 15%，潜力巨大，中国电商积极布局。嘉友蒙煤市场价维持 高位，非洲业务利润贡献显著，预计三四季度利润逐季改善。 航空公司受益于票价和客座率改善，以及飞机交付受限和替换周期，油 价下降和汇率升值也构成利好。推荐关注华夏航空、东航、南航、国航 等标的。 快递行业估值具吸引力，圆通和申通明年 PE 或为 9 倍和 8~9 倍，反内 卷趋势持续，推荐关注圆通和申通。 几内亚西芒杜铁矿投产将显著改善散货供需关系，运距较长导致 Capesize 船存在缺口，中美贸易谈判等事件性因素也可能催化干散货 行情，推荐招商轮船和海通发展。 六氟磷酸锂价格大幅上涨，接近翻倍，吨毛利显著改善，行业开工率提 升，库存下降，需求拉动明显，电解液价格亦上涨，看好六氟磷酸锂和 电解液盈利修复，推荐新宙邦。 Q&A 近期沪指创十年新高，周期板块的表现如何？ 上证指数直逼 4,000 点，进入牛市状态。交运板块沿着几条主线展开分析。首 先是出海业务，推荐极兔和嘉友两只股票。极兔在东南亚快递市场 ...