锂：展望2026，权益先行、拐点之年

锂：展望 2026，权益先行、拐点之年 20251026 摘要 2026 年碳酸锂供给预计达 190 万吨，增速放缓，需求端储能增长超预 期，单车带电量提升或使需求增速达 30%，行业或现供需紧平衡。 碳酸锂市场前景乐观，虽未实质性出清，但低位价格具上涨潜力；需求 弹性及增速远超其他金属，且受益于宽松宏观环境。 行业内反内卷及供给扰动仅为短期博弈机会，不构成投资核心逻辑，长 期供需关系不受显著影响，短期波动可视为买入时机。 中游环节盈利修复空间大，但上游企业因资源属性及资本开支周期长， 长期具备涨价优势，应关注上游资源属性带来的涨价机会。 预计 2026 年碳酸锂价格中枢在 8 万至 10 万元之间，与 2025 年预测一 致，此价格范围基于当前供需状况及行业发展趋势判断。 长期来看，碳酸锂行业或经历从过剩到紧平衡再到缺口状态，价格涨幅 或超预期，不会止步于 10 万元，当前价格有接近翻倍上涨空间。 当前碳酸锂股票绝对位置不低，但若仅考虑碳酸锂业务，其整体预期偏 低，参考 2027 年产量及 10 万价格，估值仍具性价比和空间。 2025 年碳酸锂价格的波动情况如何？ 2025 年碳酸锂价格经历了较大的波动。 ...