储能锂电景气延续，风能展指引乐观

储能锂电景气延续，风能展指引乐观 20251027 摘要 储能领域前景乐观，受成本下降和政策支持驱动，预计今年增速约 50%，明年或达 45-50%。河南已发布储能支持政策，美国 9 月新增约 2 吉瓦时储备项目，英国三季度装机增长 145%，智利新增项目显著， 全球需求持续增长。 光伏行业面临挑战，股价处于电芯板块低位，2026 年盈利压力大，需 关注政策影响。9 月和 8 月出口同比增长 20-30%，全年累计增长符合 预期，但高基数效应限制供给端影响，政策预期至关重要。 投资方面，重点关注阳光电源和宁德时代。阳光电源在储能及数据中心 配套方面具优势，性价比高；宁德时代作为大票是首选标的。美国数据 中心配套储能方案潜力巨大，后续订单验证将推动行业发展。 未来几个月需关注：国内各地区容量电价持续发布（1-9 月招标 313 吉 瓦时，同比增长 186%），美国数据中心配套储能方案验证，国内外相 关政策落地，以及四季度可能出现的涨价预期。 电信板块中，储能、锂电和风电景气度高。储能关注德业、艾罗等标的； 锂电需求端提升，六氟磷酸锂价格上涨明显，关注湖南裕能、上泰等。 全固态电池技术有新进展，如奇瑞、新万欣旺达 ...