周期论剑｜三季报总结及展望

Q&A 如何评价 2025 年三季度的整体财报表现？ 周期论剑｜三季报总结及展望 20251102 摘要 三季报显示，各板块增速环比提升，创业板在净利润和营收增速上领先， 中大盘股票增速显著提高。成长风格引领权益盈利修复，金融和周期边 际改善，消费板块承压。科技成长受益于全球 AI 资本开支，电子硬件和 AI 软件应用端业绩延续高增长。 2025 年三季度主动基金大幅增配 TMT 相关硬件、电芯、有色金属及非 银金融等景气度较高的板块，同时减配消费红利及大金融相关板块。基 金集中加仓 AI 硬件领域，加仓双创创业板及科创板，而减配上证 50 及 中小盘股票。TMT 产业链持仓占比接近 40%。 2025 年三季度，有色金属行业上市公司营收和利润大幅上涨，同比利 润增幅 51%，环比增加 9%。能源金属利润同环比分别达到 84.2%和 46.9%。有色金属指数涨幅 41.82%，排名行业第四，大幅跑赢沪深 300。未来有色金属价格中长期呈上行趋势。 化工行业 2025 年前三季度收入增长 4.1%，利润增长约 7%，受益于资 源类如钾肥和磷肥，以及氟化工板块的突出表现。展望 2026 年，行业 景气度将逐步上升 ...