半导体存储控制的投资机遇：四大主线与估值锚点

AI 应用推动 SSD 控制器创新，未来存储控制器或集成压缩、索引和简 单推理功能，提升 SSD 价值。三星和 Marvell 已在部分 SSD 中应用， 云厂商采用将显著提升市场价值。 CXL 技术促进存储与内存池化，CXL Memory Expander 结合高级地 址映射和纠错，使控制器更接近内存管理。云服务商采用 CXL 内存池化 将催生新型混合控制器产品。 智能汽车和工业系统对高安全、高质量存储需求增加，包括 SSD、UFS 和 eMMC。车规级需满足高耐久性和安全标准，工业边缘需适应恶劣环 境，此类产品生命周期长，毛利率高。 计算型 SSD 集成轻量级 DPU/NPU，实现数据预处理、压缩解密等功能， 使 SSD 成为 AI 集群微节点，推动市场需求。企业级和数据中心 SSD 需 求增加，PCIe 5.0 及以上产品受益。 美系厂商 Microchip 和 Marvell 在 AI 和车规市场表现突出。Marvell 在 数据中心和汽车领域均有布局，AI 收入增长显著。Microchip 在企业级 SSD 存储和车规 MCU 方面有实力。 近于内存管理。一旦云服务提供商广泛采用 CXL 进行内存池 ...