涨价行情是否持续？还有哪些机会？

涨价行情是否持续？还有哪些机会？20251114 摘要 2025 年底美股指标达临界点，如 MSCI 新兴市场指数/标普 500 比值达 0.2，标普 500 市盈率超 35 倍，美股市值占全球比重达 54%，引发美 元贬值和非美市场行情，预计 2026 年通胀回归，资源品或共振，涨价 行情或持续，但存波动。 预计 2026 年为顺周期大年，中美政策共振或推高 PPI，固定资产投资 新开工项目高峰将至，叠加房地产政策刺激，大宗商品需求有望显著增 加，类似 2016 年局面或再现。 商品价格上涨背后存在货币现象，黄金价格突破 4,000 美元反映美元贬 值，以黄金计价的工业金属价格处于历史低位，未来工业需求回升将带 动工业金属价格中枢上移。 存储器市场自 2025 年 3 月出现拐点，DDR4 率先涨价，DDR5 和 NAND 随后跟涨，AI 服务器需求提升是重要驱动因素，预计 DDR4 供应 紧张将持续至 2026 年上半年，NAND 下半年或略有紧张，关注 AI 算力 投入和产能扩张。 Q&A 2025 年全球市场的流动性和风险偏好如何影响涨价行情？ 近期商品价格上涨背后的货币现象是什么？ 商品价格上涨背后 ...