存储景气上行价格涨幅扩大，设备等受益于下游扩产趋势

存储景气上行价格涨幅扩大，设备等受益于下游扩产趋势 20251118 摘要 半导体行业整体向好，2025 年 9 月全球销售额同比增幅达 25%，存储 器市场受益于 AI 服务器需求，DDR4、DDR5 及 NAND 价格全面上涨， 部分产品价格翻倍，预计涨价趋势延续至 2026 年上半年。 大型处理器市场释放积极信号，英伟达 Blackwell 全生命周期出货量目 标 2000 万台，预计贡献 5,000 亿美元营收；AMD 三季度营收创新高， 并预计四季度营收环比增长 4%-10%；英特尔预计四季度数据中心业务 收入将实现强劲增长。 国内半导体公司三季度业绩普遍增长，但 SOC 板块受国补退坡及存储芯 片涨价影响增速放缓。存储原厂收入创新高，国内模组公司利润环比改 善显著，四季度有望进一步释放。 功率半导体受 AI 数据中心需求带动明显，英飞凌上修 2026 财年 AI 数 据中心业务营收指引至 15 亿欧元，预计到 2030 年底市场规模达 80- 120 亿欧元，国内企业有望受益。 Q&A 10 月份半导体和电子行业的整体表现如何？ 10 月份，半导体和电子行业的指数表现相对一般，与海外非半导体指数相 ...