再Call洁净室产业链机遇

再 Call 洁净室产业链机遇 20251119 摘要 亚翔集成作为金股推荐，受益于半导体和新能源领域海外资本开支确定 性趋势，三季度业绩超预期，实现单季度最佳毛利率和规模经营，长线 资金对产业链价值的重新发现亦是推动因素。 洁净室工程服务市场受多重因素驱动，包括亚翔集成三季度业绩超预期、 长线资金的推动以及 2026 年业绩兑现的确定性，预计公司在东南亚和 美国市场有望获得更多订单，业绩或超预期增长。 半导体相关洁净室资本开支在国产化替代浪潮下显著提升，市场规模达 300 亿元左右。未来，随着 AI 需求催化内资业主攻克先进制程，先进制 程投资金额和比例将结构性上升。 海外市场受益于 AI 需求和地缘政治，新加坡等地迎来产业链转移红利。 亚翔集成承接联华电子 46 亿人民币订单，预计结算毛利率可达 15- 20%，大幅超出市场预期。 东南亚市场开启新一轮投资周期，多家公司宣布在新加坡建设晶圆厂和 HBM 工厂。预计亚翔集成 2025 年在新加坡市场新签订单规模将超过百 亿元，综合毛利率有望达到 27.5%左右。 Q&A 今年以来，洁净室工程行业的市场表现如何？有哪些值得关注的公司？ 今年以来，洁净室工程行业 ...