调整后如何看锂电产业链的投资机会

调整后如何看锂电产业链的投资机会 20251123 摘要 锂电板块虽受资金面扰动，但属阶段性调整，行业一季度排产预期稳定， 储能需求强劲，动力电池订单未见明显波动，海外市场需求亦保持高位， 支撑跨年排产景气度。 储能领域成本传导信心较强，动力领域短期承压，但历史经验表明成本 最终将向下游传导。六氟价格谈判预计将随散单趋势上涨，明年长单价 格或进一步抬升。 当前锂电板块估值较低，是较好的配置机会。中期来看，储能需求上调 逻辑不变，且本轮价格和盈利修复可持续两年以上，中长期逻辑依然良 好。 短期关注六氟、铁锂等紧张且有涨价预期的环节，中长期关注隔膜、负 极铜箔等盈利分位偏低、无明显扩产迹象的材料环节，以及固态及钠电 方向的投资机会。 锂电设备行业基本面向好，订单持续高增长，头部厂商已为明年设备需 求定点，二线厂商亦上调扩产计划，预计明年全行业扩产维持 30%以上 增长率。 Q&A 最近锂电板块的股价波动较大，您对此有何看法？ 上周锂电产业链的股价波动主要是预期上的波动，并非基本面的实质变化。尽 管年底各环节价格谈判进入关键阶段，但整体产业链保持乐观态度。近期高工 锂电峰会等事件可能引发资金面扰动，但我们认为这次调 ...