名创优品20251124

名创优品 20251124 摘要 对于名创优品未来的发展前景如何展望？ 展望未来，公司预计全年归母净利润在 28.5-30 亿之间，根据最新调整后的预 测，今年（2025 年）归母净利润大约为 29 亿，对应第四季度约 8.5 亿的利润。 目前股价对应今年（2025 年）的市盈率仅 15 倍，相当便宜。如果明年 （2026 年）美国直营门店能够提升 2-3 个点的利润率，公司经调整净利润可 能达到 35 亿左右，对应市盈率 12 倍左右。因此，如果美国市场表现理想，公 司估值有望得到显著提升，实现戴维斯双击。 美国市场对名创优品整体业绩影响如何？ Q&A 名创优品最新的季度财报表现如何？ 名创优品在最新发布的季度财报中，收入增速达到 28.2%，超出彭博一致预测 的 25%左右，略高于公司指引的 25-28%的增速范围。具体来看，国内同店销 售增长接近 10%，而海外市场也实现了正个位数级别的同店增长。Top Toy 业务表现尤为突出，单季度增速达到 110%，远超预期，对整体收入贡献约 2 个百分点。然而，利润方面稍微不及预期，扣非净利润增速为 12%左右，比彭 博一致预期低 3 个百分点。这主要是由于毛利 ...