AI泡沫、美联储、房地产

AI 投资：当前 AI 投资尚未达到泡沫程度，需求端金融、地产等行业应用 增加，2025 年一、二季度 AI 相关投资分别贡献接近一半和四分之一的 经济增长，科技产业对整体经济贡献比例接近 60%。 美股市场：预计 2026 年标普 500 指数将升至 7,600~7,800 点，得益 于盈利增长和美联储可能采取的扩表措施，尤其购买短债而非长债，将 进一步利好市场。长期投资价值依然存在，不应因短期波动而放弃。 美联储政策：市场对美联储 12 月降息预期分歧大，但认为美联储有必 要且可以在 12 月降息，以应对当前经济融资成本偏高的问题。预计 2026 年新任美联储主席上任后，市场关注点将转移。 中国市场：近期波动受美股、美联储降息预期及 AI 泡沫担忧影响，内需 基本面弱势显现，房地产行业疲软。信用周期从四季度开始转弱，如果 没有政策加力对冲，大概率会走向震荡和放缓。 美元流动性：美国回购市场融资压力增大，美元流动性紧张成为全球市 场核心驱动变量。预计未来几个季度内，美联储将不得不重启扩表，以 稳定系统内的不稳定状态，对风险资产边际利好。 Q&A AI 泡沫、美联储、房地产 20251124 摘要 近期美股和 ...