中国中铁20251126

中国中铁 20251126 摘要 中国中铁前三季度营业总收入同比下降 5.4%，但基建板块贡献最大， 占比 85%。装备制造业收入同比增长 8.7%，资产经营新增合同同比增 长 108.6%，主要因去年同期基数较低，受 PPP 新政影响，未来将更严 格要求项目收益率。 工程建造板块中，铁路新签订单增长近 50%达 2,500 亿，但公路、市 政、城轨和房建均有不同程度下降。房地产策略为以销定产，不增加预 算外投入，城市布局集中在一二线城市，拐点预期尚不明确。 为应对国资委市值管理考核，中国中铁推出中期分红并进行回购注销操 作。公司希望逐步提升分红比例，但受制于现金流，难以大幅提高分红 金额，将努力保证分红比例逐步提升。 海外订单增长 35%，铁路等领域增速显著，具有一定持续性。公司高度 重视海外业务，尤其在铁路和工程承包领域。中吉乌铁路已获得 60 多 亿元合同份额，将继续参与后续招标。 基建板块整体毛利率较低，约为 8.85%，工程建造部分约为 7.6%，铁 路毛利率接近 4.7%。矿产资源业务贡献净利润约 40 亿元，公司积极寻 找成熟标的扩展资源储备。 Q&A 请介绍一下中国中铁在 2025 年前三季度 ...