光模块——新一轮产能释放的前夜

明年（2026 年）全球光模块行业将迎来显著的产能扩张，尤其是在上半年。 一季度开始，头部厂商如旭创、新易盛和天孚等将在泰国进行大规模的扩产。 旭创和新易盛目前在泰国的员工数量已达到几千人，预计到明年这一数字还会 显著增加，从而提升其从泰国发货的比例。天孚虽然扩产节奏稍慢，但也在逐 步增加人员，到今年年底预计员工数量将成倍增长。这些扩展动作表明头部厂 商正在积极应对市场需求，并且这些新增产能将主要满足 800G、1.6T 等大类 产品需求。 光模块——新一轮产能释放的前夜 20251130 摘要 头部光模块厂商如新易盛、旭创等积极扩产，主要满足 800G/1.6T 需 求，天孚等也在增加人员，表明行业对高速率光模块需求强劲，但需关 注产能释放节奏。 光模块行业面临供给侧挑战，新进入者难以快速转化为有效供给，芯片、 隔离器等配套产品需求紧张，预计到 2026 年甚至更远未来，这种供给 紧张状况将持续。 太空算力作为新兴赛道受关注，海外巨头和国内政府均重视，可回收火 箭技术成熟将降低成本，但仍面临技术难点，作为从 0 到 1 的新兴主题 投资，其潜力不可忽视。 AI 领域投资者关注现金流和 ROI，企业面临资金压 ...