T链进展及重点推荐：长盈精密、恒立液压

T 链进展及重点推荐：长盈精密、恒立液压 20251130 摘要 近期人形机器人板块回调已达低点，成交金额触底回升，与历史回调周 期相似，但核心标的跌幅小于上次，表明市场对人形机器人量产预期更 乐观，可择机布局。 特斯拉供应链进展提速，尤其在马斯克股权激励计划通过后，第三代产 品订单频率和数量显著增加，目标是明年一季度末进入小批量生产，中 国及海外供应链节奏加快。 特斯拉北美客户正积极寻找中国自动化产线供应商，进行设计方案探讨 和报价，以配合第三代产品量产，中国非标自动化厂商迎来机遇。 第三代产品供应商名单逐渐收敛，多数仍为海外供应商，少数中国供应 商获试制订单，未通过审厂的中国厂商将在 12 月再次接受审查，以争 取北美大客户订单。 选股标准包括：供应链进展靠后、能拿到第三代订单、收入贡献预期大 的公司；单机价值量高的公司；附加值高、净利润率高且技术壁垒强的 公司；已通过审查并具备批量生产能力的企业。 Q&A 请介绍一下当前人形机器人板块的交易情况和未来趋势。 截至上周末，300 家人形机器人公司的成交占比已经降至 5.1%，这是今年 7 月份低点 5.4%的水平。去年整个板块较为冷清时，成交金额也在 5% ...