USA Compression Partners (NYSE:USAC) Earnings Call Presentation

Transaction Overview - USA Compression Partners LP (USAC) 将以 8.6 亿美元收购 J-W Power Company (J-W)[2] - 交易对 J-W 的估值约为调整后 EBITDA 的 5.8 倍[3, 5] - USAC 将支付 4.3 亿美元现金，并通过发行约 1830 万股 USAC 普通股支付剩余部分[3] - J-W 拥有并运营超过 80 万马力 (HP) 的压缩设备[3] Strategic Rationale - 收购后，USAC 的有效马力将增加到约 440 万[5] - J-W 约 90% 的 2026 年预计调整后 EBITDA 与合同压缩业务相关[8] - J-W 的客户群非常多元化，与客户建立了超过 25 年的长期合作关系[3] - J-W 的前十大客户贡献了约 40% 的有效马力和收入[8] Geographic Footprint - J-W 的业务遍及美国主要盆地，其中 USGC/Mid-Con 占 34%，Permian 占 28%，Northeast 占 21%，Rockies 占 17%[7] - 收购后，USAC 在 USGC/Mid-Con 的业务占比为 74%，Permian 为 13%，Rockies 为 7%，Northeast 为 6%[11]