周周芝道 - 为什么2026年我们看好铜？

周周芝道 - 为什么 2026 年我们看好铜？20251201 摘要 市场普遍预期 12 月降息，提振市场情绪，推动包括铜在内的大宗商品 价格上涨，反映出市场对未来宽松路径的确定性增加。 若 2026 年 AI 资本开支持续，铜将成为最值得关注的资产之一，因 AI 产业发展需要大量铜资源，且持续投入将推高铜需求和价格，类似 2025 年黄金价格因预期而上涨。 地产行业对大宗商品定价影响减弱，股债市场对地产数据边际变化脱敏， 传统宏观经济框架不再适用，需考虑更多全球性因素。 美元走势与大宗商品价格之间不存在必然联系，不能简单地将美元指数 与铜价挂钩，需根据具体情况进行细致分析。 中国地产行业风险可控，政府具备较强掌控能力，大概率不会在 2026 年引发系统性风险，若 AI 泡沫不破裂，冲击将进一步降低。 高铜库存可能预示未来大行情，反映市场对供需格局变化的预期，而非 直接压制价格，应关注高库存背后的市场预期和行业判断。 2026 年传统需求预计将比 2025 年更为强劲，新兴国家资本开支增加， 发达国家需求回升，叠加铜供应长期紧张，铜价上涨趋势明显。 Q&A 近期市场对美联储降息预期的变化对铜价有何影响？ 最近 ...