水泥年末提价近况及26年供需展望

水泥年末提价近况及 26 年供需展望 20251203 摘要 水泥需求总量预计在 2026 年将继续下行 5%-8%，总量可能降至 16- 16.2 亿吨，主要受房地产新开工面积下滑、基建投资结构变化以及农村 市场需求下降的影响，对水泥企业营收带来直接影响。 2026 年水泥行业利润存在不确定性，取决于超产管控政策的落实情况。 上半年市场可能出现混乱，下半年或通过行业自律和错峰生产稳定利润， 预计 2026 年盈利预期保持平稳，政策有效落实需待 2027 年才能显现 显著成效。 截至 2025 年 12 月 2 日，已公示退出熟料产能 1.08 亿吨，预计年底达 1.2-1.3 亿吨，主要集中在大型生产线。2026 年可能继续进行补产能， 但监管措施推进缓慢，熟料在线监测系统未有更新，影响政策执行效果。 华东地区今年四轮提价实际落实涨幅约 10-15 元，主要因煤炭成本上升。 头部企业吨毛利回升至 50 元左右，但对停产提价意愿不高，明年一季 度价格预计回落 20-30 元，龙头企业吨毛利接近 40 元或为底部水平。 2026 年日超产管控政策正式执行，但各地执行力度差异大，效果不确 定。大企业积极错峰生产和 ...