2026年外汇市场展望：宽松交易或阶段性回归

在当前低波动环境下，外汇市场有哪些主要交易策略？ 在当前低波动环境下，外汇市场主要采用套息策略，即卖出低息货币、买入高 息货币以享受利差。今年（2025 年）表现最好的货币是拉美货币，如巴西雷 亚尔和墨西哥比索。巴西央行基准利率为 15%，使得投资者愿意做多其货币， 从而获得超过 30%的收益。墨西哥比索由于接近 10%的利率，也表现强劲。 此外，欧系货币如瑞士法郎和欧元也相对强势，因为欧洲投资者更多地对冲美 元汇率风险。而亚洲货币如中日韩、印尼、印度和菲律宾则表现较弱，因为这 2026 年外汇市场展望：宽松交易或阶段性回归 20251203 摘要 2025 年外汇市场先扬后抑，下半年波动性降低，主要受关税协调和美 联储降息预期充分兑现影响，导致美元反弹，市场进入低波动状态。 低波动环境下，套息交易盛行，拉美货币如巴西雷亚尔和墨西哥比索表 现突出，受益于高利率；而亚洲货币因收益偏低，资本外流导致走弱。 2026 年外汇市场波动率的关键因素包括美国政策预期变化、就业数据 恶化、PMI 指数衰退迹象以及美联储新主席的政策立场，这些将影响降 息预期。 美联储面临就业恶化和通胀反弹的权衡，可能暂缓 12 月降息，但若 ...