反内卷，风光储锂谁更容易“成功”？

反内卷，风光储锂谁更容易"成功"？20251203 摘要 对需求展望不一致，短期供给增长受限。在此背景下，工信部将焦点转向锂电 反内卷工作，通过行政力量在关键时点发力，有望取得事半功倍的效果。这将 显著推动整个产业链景气上行。因此，我们建议关注景气度确定性上行且估值 较低的风电，以及景气度改善并迎来反内卷积极催化的锂电和储能行业。 数据中心配储的发展情况如何？未来有哪些值得关注的发展方向？ 美国储能公司福恩斯发布了第四季度财报，并提到 AIDC 储能情况。截至今年 （2025 年）9 月 30 日，美国数据中心储能项目已达 30 几瓦时，其中 80%项 目启动时间在 9 月 30 日之后。预计明年（2026 年）会有一半项目落地，其余 将在 2027 年完成。数据中心储能主要分为三类：并网灵活性、备用电源、电 能质量调节。并网灵活性是当前最大驱动力，通过配置储能满足电网灵活性需 求，加速并网许可；备用电源主要用于取代柴油发电机，实现成本降低和脱碳； 而 AI 训练带来的瞬间高压波动需要通过储能进行调节。目前政策推动下，并网 灵活性资源需求较多，预计明年第二季度政策执行将进一步拉动数据中心储能 渗透率提升。国内 ...