2026年宏观与政策展望—万里豁晴川（PPT）

2026年宏观与政策展望 万里豁晴川 杨帆 中信证券研究部 宏观与政策首席分析师 2025年11月10日 请务必阅读末页的免责条款和声明 目录 CONTENTS 2 一、塑造有利外部格局：中美关系阶段性平衡 二、构建现代化产业体系：夯实基础，向"新"而行 三、激活内需潜力：扩大服务消费，精准有效投资 四、2026年宏观经济展望 五、风险因素 中美关系维持阶段性平衡，聚焦中期选举节奏变化 2026年国际重要事件时间点 2026年二季度美国中期选举将进入白热化 5 1 11 22 16 4 51 2 0 10 20 30 40 50 60 3月 4月 5月 6月 8月 9月 11月3日 12月 1月 场 初选 终选 决选 任职 2026 2027 2026年4月 特朗普宣称将访华 2026年9月 联合国大会 2026年12月14日 G20峰会（美国） 2026年6月14日 G7峰会 2026年11月3日 美国中期选举 2026年11月 APEC峰会（中国） 资料来源：美国白宫官网，新华社，路透社，中信证券研究部。注：特朗普于2025年10月的元首会晤后自 行宣称将于2026年4月访华 资料来源：BallotRea ...